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[마마벤처스 분석리포트] 중국계 코인을 제외하고 반등에 성공
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[마마벤처스 분석리포트] 중국계 코인을 제외하고 반등에 성공
  • 블록체인투데이
  • 승인 2023.03.15 10:35
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MAMA Crypto Weekly(2023.03.15)

◆Summary
실버게이트, 실리콘밸리뱅크, 시그니처뱅크 등 은행이 파산 또는 청산되며 금융 시장에 충격을 안겨줌. 비트코인 가격도 단기적으로 2만달러를 하회하며 불안감이 형성됨. 그러다 12일 정부가 은행 예금을 전액 보증키로 발표하며 크립토 시장이 반등에 성공했고 상승 랠리가 이어지고 있음. 연준이 인플레이션과 금융 안정이라는 두 과제 사이에서 어떠한 통화정책을 내놓을지 주목. 비트코인은 지난주 대비 +11.3% 상승. 주요 알트코인은 ETH +8.5%, BNB +6.6%, ADA +3.9% 등 대부분의 가상자산이 강세를 보임. 반면 중국계 코인들은 NEO -8.3%, VET -5.1%, EOS -9.9%로 약세. HT은 -20%의 하락을 보임

크립토 펀드 및 투자상품은 지난주에 이어 2억 5,500만달러의 유출을 기록하며 5주 연속 부정적인 추세를 이어가고 있음. 해당 유출액은 AUM의 1%에 해당하며 주간 유출량으로는 사상 최대 규모이며 지난 일주일동안 약 10% 감소해 2023년 초 수준으로 회귀함. 대부분의 유출은 비트코인 펀드 및 투자상품에서 발생하고 있으며 지난주에만 2억 4,400만 달러의 유출이 발생함

전체 TVL은 지난주와 거의 동일한 수준을 유지하고 있음. 미국 은행 파산 불안감에 TVL 또한 불과 며칠만에 11%가 감소하는 등 부정적인 움직임이 연출됐으나, 연방 정부의 예금 전액 보증에 대한 발표를 시작으로 급속도로 비트코인을 비롯한 대부분의 가상화폐와 체인별 TVL도 급증하며 이슈 발생 전 수준으로 회귀함. 체인별 주간 TVL 증감률은 ETH +2.4%, BSC -0.9%, Tron -4.3%, Arbitrum -10.9%으로 대부분의 체인에서 감소를 나타냈으나, 이더리움 TVL이 증가를 나타내며 점유율도 지속적으로 높임

NFT 시장의 시가총액은 223억달러로 지난주 대비 +0.8% 증가했으나 거래량은 -32% 대폭 감소함. 금주 또한 신생 NFT 마켓플레이스 블러(Blur)가 NFT 거래 시장에서의 가장 높은 볼륨을 발생시키고 있으며, 이는 오랫동안 1위 자리를 지켜왔던 Opensea보다도 3배 많은 수치임

이번주는 총 17건의 VC 신규 투자가 확인되었으며 섹터별로는 Web3 11건, DeFi 3건, CeFi 2건, NFT 1건을 기록함. 크립토에 호의적이던 세 은행이 파산하는 이슈가 발생(9일)하며 그 이후로 투자는 거의 집행되지 않음. 가상자산은 큰 반등을 보이며 급락 이전의 가격으로 회귀했으나, 친크립토 은행들이 파산하며 크립토 스타트업 대출은 어려워질 것으로 판단됨. 금주 투자건 중 디지털자산을 생성, 관리, 저장할 수 있게 해주는 Web3앱을 개발한 크레수스(Kresus)에 주목
 

Figure 1. 주간 주요 뉴스(출처 MAMA Ventures, 각 사)
Figure 1. 주간 주요 뉴스(출처 MAMA Ventures, 각 사)


◆Weekly Update
1. 가격 동향
일주일 전 까지만 해도 시장의 가장 큰 고심은 양호한 경제지표에 따른 긴축 가능성이었음. 연준이 빅스텝을 강행할 수도 있다는 우려에 미 증시와 크립토 시장 모두 가파른 하락세를 보였음. 하지만 이번주는 실버게이트, 실리콘밸리뱅크, 시그니처뱅크 등 은행이 파산 또는 청산되며 금융 시장에 충격을 안겨줌. 비트코인 가격도 단기적으로 2만달러를 하회하며 불안감이 형성됨. 그러다 12일 정부가 SBV와 시그니처뱅크의 예금을 전액 보증키로 발표하며 크립토 시장이 반등에 성공했고 상승 랠리가 이어지고 있음. 또한 지난 밤 발표된 CPI가 예상치와 부합하며 또 한 번의 상승을 나타냄. 연준은 당초 인플레이션을 잡는 것이 주요 과제였으나 지난 일주일 동안 발생한 이슈들로 인해 금융시스템 안정화라는 또 다른 과제를 얻게 됨. 연준이 두 과제들 사이에서 어떠한 통화정책을 내놓을지에 대해 주목할 필요가 있음

비트코인은 지난주 대비 +11.3% 상승. 주요 알트코인은 ETH +8.5%, BNB +6.6%, ADA +3.9% 등 대부분의 가상자산이 강세를 보임. 반면 중국계 코인들은 NEO -8.3%, VET -5.1%, EOS -9.9%로 약세. HT은 -14.8%의 하락을 보였는데 이는 실버게이트 이슈로부터 비롯된 일부 사용자의 레버리지 청산이 주요 원인으로 파악됨. 한편 가상자산 공포&탐욕 지수는 지난주 ‘중립’ 단계였으나 지난 며칠 상승 랠리가 지속됨에 따라 ‘탐욕’ 단계에 도달함
 

Figure 2. Cryptocurrency Market State Visualization (1W)(출처 CRYPTORANK)
Figure 2. Cryptocurrency Market State Visualization (1W)(출처 CRYPTORANK)
Figure 3. Crypto Market Cap Trend (1M)(출처 coinmarketcap)
Figure 3. Crypto Market Cap Trend (1M)(출처 coinmarketcap)
Figure 4. Major coin/token price change (1W)(출처 coinmarketcap)
Figure 4. Major coin/token price change (1W)(출처 coinmarketcap)


2. 금주 Matrixport Research 에서 주목하는 토큰

Figure 5. APT Market Cap trends(출처 Matrixport technologies)
Figure 5. APT Market Cap trends(출처 Matrixport technologies)

1) 앱토스(APT): 앱토스 개발팀이 4,500만달러 상당의 APT 토큰을 매각할 것이라는 보도 이후 큰 하락을 보임. 앱토스는 이미 최근 고점 대비 약 30% 하락한 상태이므로, 잠재적인 토큰 판매로 인해 가치가 더 하락할 수 있음. 다만 개발팀의 토큰 판매는 암호화폐 업계에서 드문 일이 아니며, 앱토스가 진행 중인 프로젝트를 위해 자금을 확보하고 있다는 의미이기도 함

2) 솔라나(SOL): 솔라나는 최근 서비스 중단으로 인해 커뮤니티 구성원들이 솔라나의 성능과 보안에 의문을 제기하기 시작하면서 지난 일주일 동안 큰 하락을 보임. 솔라나 재단은 서비스 중단의 근본적인 원인은 아직 밝혀지지 않았으며, 확인된 사용자 트랜잭션은 영향을 받지 않았다고 밝힘. 이번 이슈로 인해 솔라나는 지속적인 문제가 발생하는 네트워크라는 부정적인 타이틀을 얻게됨

3) 알고랜드(ALGO): 알고랜드는 알고랜드 기반 지갑인 마이알고와 알고덱스가 보안 침해를 겪으면서 지난 일주일 동안 큰 하락을 보임. 2월에 보안 침해로 인해 920만달러에 달하는 손실이 발생했으며, 알고덱스는 3월 5일에 회사 지갑이 해킹당해 약 5만 5천 달러를 도난당했다고 밝힘. 공격의 근본적인 원인은 아직 밝혀지지 않았지만 알고랜드 재단은 알고랜드 프로토콜의 근본적인 문제 때문이 아니라고 밝힘

3. 펀드 및 투자상품 동향
크립토 펀드 및 투자상품은 지난주에 이어 2억 5,500만달러의 유출을 기록하며 5주 연속 부정적인 추세를 이어가고 있음. 해당 유출액은 AUM의 1%에 해당하며 주간 유출량으로는 사상 최대 규모이며 지난 일주일동안 약 10% 감소해 2023년 초 수준으로 회귀함. 대부분의 유출은 비트코인 펀드 및 투자상품에서 발생함. 이는 지난 일주일 사이에 발생한 실버게이트, 실리콘밸리뱅크, 시그니처뱅크 파산에 대한 우려가 반영되었기 때문

대부분의 유출은 비트코인 펀드 및 투자상품에서 발생하고 있으며 지난주에만 2억 4,400만 달러의 유출이 발생함. 3주 연속 유입을 보였던 숏 비트코인 투자 상품도 금주에는 120만달러의 유출을 보임. Multi-asset 상품의 경우 2주 연속 유입을 보이고 있으며 금주에는 220만달러의 유입을 기록함. 비트코인은 큰 유출을 보였으나 솔라나, 리플, 폴리곤의 경우 각각 40만달러, 30만달러, 10만달러의 유입이 나타남. 지역적으로는 미국에서 총 107만달러가 유입된 반면, 그 외 지역에서는 2억6600만달러가 유출되는 등 크립토 시장의 추후 방향에 대한 의견이 나뉘고 있다는 점을 주목할 필요가 있음

참고로 크립토 펀드 및 투자상품의 전체 운용자산(AUM)은 약 260억달러이며 상품 제공자 중에서는 그레이스케일(비중 66.3%), 투자 대상 중에서는 비트코인(비중 64%)의 영향력이 가장 강함
 

Figure 6. 주간 크립토 자산 플로우(출처 coinshares)
Figure 6. 주간 크립토 자산 플로우(출처 coinshares)
Figure 7. 크립토 펀드 AUM(출처 coinshares)
Figure 7. 크립토 펀드 AUM(출처 coinshares)
Figure 8. 자산별 자금 유출입(출처 coinshares)
Figure 8. 자산별 자금 유출입(출처 coinshares)
Figure 9. AUM 대비 유출입 비율(출처 coinshares)
Figure 9. AUM 대비 유출입 비율(출처 coinshares)


4. 총 예치금(TVL) 동향
전체 TVL(Total Value Locked)은 지난주와 거의 동일한 수준을 유지하고 있음. 경제 지표가 여전히 강세를 보이고 있는 가운데 지난 일주일간 실버게이트, 실리콘밸리뱅크, 시그니처뱅크의 파산 여파로 인해 불안감이 증폭되며 비트코인 급락해 2만달러 지지선이 무너지는 등 시장에 혼란이 가중됐었음. 체인별 TVL 또한 불과 며칠만에 11%가 감소하는 등 부정적인 움직임이 연출됐으나, 연방 정부의 예금 전액 보증에 대한 발표를 시작으로 급속도로 비트코인을 비롯한 대부분의 가상화폐와 체인별 TVL도 급증하며 이슈 발생 전 수준으로 회귀함

체인별 주간 TVL 증감률은 ETH +2.4%, BSC -0.9%, Tron -4.3%, Arbitrum -10.9%으로 대부분의 체인에서 감소를 나타냈으나, 이더리움 TVL이 증가를 나타내며 점유율도 지속적으로 높여가고 있으므로 금주 전체 TVL은 이더리움의 역할이 컸던 것으로 판단됨. 이더리움은 상하이 업그레이드를 앞두고 스테이킹 물량이 출금될 예정이므로 매도 압력에 의한 부담이 컸으나 오히려 TVL 및 점유율을 높여가고 있음. 또한 이더리움 검증에 참여하고 있는 대부분이 가격적인 측면에서 손해를 보고 있고, 장기적 관점으로 참여한 검증인이 많으므로 이더리움 매도 가능성은 크지 않다는 관점도 있음
 

Figure 10. Total TVL Trend(출처 defillama)
Figure 10. Total TVL Trend(출처 defillama)
Figure 11. Major chain TVL change(출처 defillama)
Figure 11. Major chain TVL change(출처 defillama)
Figure 12. 주요 레이어 1 체인 TVL 점유율 추이(출처 defillama)
Figure 12. 주요 레이어 1 체인 TVL 점유율 추이(출처 defillama)


5. 글로벌 NFT 동향
NFT 시장의 시가총액은 223억달러(가상자산 시가총액 약 1.08조달러의 약 2% 수준)로 지난주 대비 +0.8% 증가했으나 거래량은 -32% 대폭 감소함. 비트코인을 비롯한 가상자산 전체가 긴축에 대한 불안감이 이미 팽배한 가운데, 실버게이트, 실리콘밸리뱅크, 시그니처뱅크 파산 여파로 인해 불안감이 증폭되었으며 NFT 시장에도 부정적인 영향이 전해져 거래량이 급감한 것으로 판단됨. 다만 NFT 시가총액의 경우 연방 정부의 변제 관련 발표 후 급락 전 수준까지 회귀함

금주 또한 신생 NFT 마켓플레이스 블러(Blur)가 NFT 거래 시장에서의 가장 높은 볼륨을 발생시키고 있으며, 이는 오랫동안 1위 자리를 지켜왔던 Opensea보다도 3배 많은 수치임. 다만 Traders와 Buyer 비율은 Opensea가 Blur보다도 각각 2.7배, 2.4배 많음. 이는 실제 거래자는 Opensea에 더 많으며 Blur는 비교적 소수의 인원에 의해 볼륨이 발생하고 있다는 점을 파악할 수 있음. 한편 Blur는 모바일 NFT 구매 기능 출시를 발표하며 급등세를 나타내고 있음

NFTGo에서 거래량, 가격 변동성, 구글 검색량, 소셜 미디어 활동량 등을 종합 집계하여 발표하는 NFT 시장 심리지수(NFT Market Sentiment, 1p~100p)는 32p로 지난주 대비 3P 악화됐으나 여전히 ‘보통’ 상태를 유지하고 있음
 

​​​​​​​Figure 13. 시가총액 상위 NFT 추이(출처 NFTGo)
Figure 13. 시가총액 상위 NFT 추이(출처 NFTGo)
Figure 14. 주요 컬렉션별 점유율(출처 NFTGo)
Figure 14. 주요 컬렉션별 점유율(출처 NFTGo)
Figure 15. NFT 시장 트렌드(7D)(출처 NFTGo)
Figure 15. NFT 시장 트렌드(7D)(출처 NFTGo)


6. 글로벌 VC 투자 동향
이번주는 총 17건의 VC 신규 투자가 확인되었으며 섹터별로는 Web3 11건, DeFi 3건, CeFi 2건, NFT 1건을 기록함. 강력한 고용 지표가 지속됨에 따라 긴축에 대한 불안감이 되살아나며 VC 투자의 긍정적 추세가 주춤한 모습을 보이고 있었음. 설상가상으로 크립토에 호의적이던 세 은행이 파산하는 이슈가 발생(9일)하며 그 이후로 투자는 거의 집행되지 않음. 가상자산은 큰 반등을 보이며 급락 이전의 가격으로 회귀했으나, 친크립토 은행들이 파산하며 크립토 스타트업 대출은 어려워질 것으로 판단됨

그럼에도 Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 또한 블록체인 서비스가 고도화되며 발생하는 문제(네트워크 속도, 수수료 등)와 각종 엔진(게임, 메타버스, Web3 개발 등)에 대한 수요가 늘어나며 Infra 계열의 투자 건도 주목받고 있음

금주 투자건 중 디지털자산을 생성, 관리, 저장할 수 있게 해주는 Web3앱을 개발한 크레수스(Kresus)에 주목. 크레수스는 Liberty City Ventures가 주도하고 JetBlue Ventures, Craft Ventures, Cameron & Tyler Winklevoss등이 참여한 라운드를 통해 2,500만달러 규모의 투자를 유치함. Kresus는 항공, 여행 및 숙박업을 포함한 여러 산업을 대상으로 소비자를 블록체인에 온보딩하는 프로세스를 가속화하는 등의 계획을 가지고 있으며 Kresus를 통해 블록체인 기반 서비스에 더욱 쉽게 액세스 할 수 있도록 노력할 것이라고 밝힘. Kresus는 이번 투자 유치를 통해 제품 개발 및 팀원 확대에 사용할 예정이라고 밝힘
 

Figure 16. 크립토 VC 주요 투자(7D)(출처 Messari)
Figure 16. 크립토 VC 주요 투자(7D)(출처 Messari)


◆Charts

Figure 17. 현물 거래소 거래량(출처 The block)
Figure 17. 현물 거래소 거래량(출처 The block)
Figure 18. 비트코인 펀딩비(출처 The block)
Figure 18. 비트코인 펀딩비(출처 The block)
Figure 19. 바이낸스 롱숏 포지션 비율(출처 The block) 
Figure 19. 바이낸스 롱숏 포지션 비율(출처 The block) 
Figure 20. 포지션별 비트코인 청산액(출처 The block)
Figure 20. 포지션별 비트코인 청산액(출처 The block)
Figure 21. 비트코인 도미넌스(출처 The block)
Figure 21. 비트코인 도미넌스(출처 The block)
Figure 22. Layer1 가격 Performance(출처 The block)
Figure 22. Layer1 가격 Performance(출처 The block)

info@blockchaintoday.co.kr

◆크립토 전문 엑셀러레이터·벤처캐피탈 MAMA VENTURES
MAMA Ventures는 엑셀러레이팅 기반의 크립토 벤처캐피탈로서, 국내외 40여개 프로젝트의 마케팅 및 엑셀러레이팅을 진행한 경험이 있습니다. 주로 글로벌 블록체인 프로젝트의 한국 진출을 전담하거나, 국내 프로젝트의 생태계 활성화, 사업 구조 다변화, 해외 진출 등을 지원합니다.



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