Gearbox protocol (GEAR) là gì?
Gearbox chính là nền tảng Generalized Leverage Protocol – cho phép người dùng tận dụng đòn bẩy và sử dụng giao thức một cách dễ dàng. Bạn có thể tham gia vào giao thức với vai trò là nhà cung cấp thanh khoản (được hoàn lại APY cao), trader, farmer hoặc vay tài sản để trade với đòn bẩy tối đa x4 lần.
Một số điểm nổi bật của dự án
- Gearbox Protocol là một đòn bẩy tổng hợp, đa tính năng hỗ trợ người dùng tham gia vào DeFi mà không cần thông qua bất cứ giao diện nào khác.
- Gearbox Protocol sở hữu cấu trúc linh hoạt, có thể thích ứng và mở rộng trên DeFi 2.0. Tính đến nay đã có 4 giao thức được tích hợp bởi Gearbox DAO gồm có Curve Finance, Uniswap V2/ V3, Yearn Finance và Sushiswap.
- Không bị hạn chế độ về thanh khoản và giao dịch, mục tiêu của dự án là kết hợp và mở rộng quyền kiểm soát cho người dùng.
Giao thức còn có nhiều tính năng cốt lõi khác như:
- Composable & Generalized: cho phép người dùng tận dụng đòn bẩy trên nhiều giao thức và tài sản DeFi.
- Decentralized & Non-Custodial: Cơ chế phi tập trung, người dùng toàn quyền kiểm soát tài sản của mình bằng mật mã cá nhân.
- Gas-Optimized: Tối ưu phí gas, hạn chế các chi phí phát sinh khi mở tài khoản, triển khai smart contract.
Ngoài ra, người dùng còn có thể kiếm lợi nhuận trên Gearbox tương tự như Compound, Aave,… bằng cách cung cấp thanh khoản và nhận về APY tùy chọn.
Mô hình hoạt động của Gearbox Protocol
Mô hình hoạt động của Gear giống như một chiếc Credit Account (đóng vai trò như là một isolated smart contract chứa tất cả tài sản của người dùng và số tiền vay từ giao thức). Trong đó, tài sản user phải có giá trị bằng với tài sản đảm bảo cho khoản vay của bạn. Khi tài sản đảm bảo giảm xuống dưới ngưỡng cho phép, thì điều đó có nghĩa là cơ chế thanh lý tài sản được kích hoạt.
Ví dụ: Nếu các bạn dùng đòn bẩy x5, và số tiền mà các bạn có là 5 ETH, thì Credit Account sẽ tự động vay 20 ETH từ pool thanh khoản của Gearbox.
Về cơ chế Borrow: User được phép vay tài sản từ Gearbox, đòn bẩy x1-x10 thông qua tính năng CA ,sau đó sử dụng trên các giao thức khác.
LP: Đóng vai trò cung cấp tính thanh khoản để kiếm về APY trên cùng loại tài sản mà user cung cấp. Lưu ý: Boots APY sẽ do DAO đề xuất
Sự kiện Update Shanghai sắp tới
Hậu “The Merge” đã ảnh hưởng khá nhiều đến tâm lý của nhà đầu tư, dẫn đến việc nhu cầu stake ETH tăng một cách đột biến. Cộng đồng tiền điện tử có động thái quan tâm, và tìm kiếm từ khóa LSD (Liquid Staking Derivatives). Để giải quyết vấn đề cốt lõi hiên tại của users khi chỉ được “ngắm” chứ không được “đụng” ETH ở trong Beacon Chain, sự kiện Shanghai sắp tới ra mắt được dự kiến sẽ gây ra khá nhiều tác động mạnh mẽ đến ETH. Đồng thời xóa bỏ được những vấn đề trăn trở của users về rủi ro & bất lợi khi không được unlock ETH.
Tuy nhiên về kịch bản update mới này sẽ xảy ra 2 tác động chính:
- Về ngắn hạn thì ETH có thể sẽ phải chịu áp lực bán sau thời gian unlock
- Về dài hạn, nhu cầu sử dụng ETH để tham gia vào Defi sẽ có xu hướng tăng cao
Trong tương lai, bản update này sẽ mang tính đột phá khi sử dụng linh hoạt giữa stake-unstake, từ đó kích thích nhu cầu tham gia của user. Cuối cùng là mang lại lợi ích cho các dự án liên quan (vay/cho vay, thanh khoản, LSD…)
Có thể nói, Gearbox Protocol là một cái tên sáng giá trong những dự án ngách có thể hưởng lợi và nhận được sự chú ý của người dùng trong thời gian tới.
Những cơ hội và hạn chế của dự án
Về cơ hội: Gearbox là một trong những dự án đi đầu trong ngách vay thế chấp. Dự án đang được vận hành tốt và có revenue model rõ ràng. Đây chính là điều mà một DEFI cần để có thể phát triển bùng nổ hơn.
Bên cạnh đó, các dự án trong mảng LSD có xu hướng tăng trưởng và sử dụng mạnh mẽ do hưởng lợi từ trend LSD. Với cơ chế phi tập trung, cộng đồng được vận hành bởi DAo và các quyết định đều thông qua Proposal Vote.
Với chỉ số FDV ( Fully Diluted Cap ) ấn tượng, tỉ lệ MC/TVL đáng chú ý nên mặc dù chỉ là một giao thức mới và có MCAP (Market Cap) thấp hơn các giao thức khác trong cùng lĩnh vực, Gear vẫn sở hữu nhiều chiến lược và tài sản đang trong quá trình đưa vào danh sách support.
Về hạn chế: Market vẫn chưa thật sự nắm bắt vào trend. Đâu đó vẫn là “ Buy the rumor, Sell the News“, bản Upgrade ShangHai vẫn sẽ có áp lực xả ngắn hạn . Quy mô dự án chỉ đang triển khai cho những trader muốn vay từ 100K$ trở lên, và phải đăng kí whitelist. Tuy nhiên dự án đang có Proposal để khắc phục việc này.
