[마마벤처스 분석리포트] 거래량 감소 지속

MAMA Crypto Weekly(2022.08.31)

◆Summary
잭슨홀 미팅에서 연준의 긴축 기조가 다시 확인되며 비트코인 가격이 20K선까지 하락하는 등 크립토 시장이 다시 냉각되고 있음. 비트코인 도미넌스는 39.4%로 지난주 대비 0.7% 하락했으며 크립토 투자 심리는 27P로 지난주 대비 1P 하락하며 공포 단계를 유지중. 지난 한주간 BTC -5.54%, ETH -4.95%, BNB-4.81%, SOL -8.58%을 기록하는 등 주요 코인들은 큰 하락세를 시현함. 특히 아바랩스가 미국 로펌 로슈프리드먼과 비밀협약을 맺고 경쟁 체인을 상대로 악의적인 소송을 제기했다는 의혹이 확산되며 아발란체의 하락세(-15.0%)가 컸음

지난 한주간 크립토 펀드에서는 총 2,700만달러가 유출되었으며, 비트코인에서 대부분의 유출이 발생함. 크립토 펀드에서는 3주 연속으로 총 4,600만 달러의 자금이 유출됨. 지난주 투자 상품의 거래량은 9억달러로 2020년 10월 이후 최저치를 기록함. 전반적인 가격 하락과 함께 거래량도 감소하는 전형적인 약세장이 연출되고 있음

전체 TVL(Total Value Locked)은 크립토 시장의 약세와 함께 3.1% 감소함. 최근 가상자산 시장 회복과 이더리움 Merge 업그레이드의 기대감까지 반영되며 TVL이 안정적으로 증가해왔음. 하지만 8월 중순부터 이어진 시장의 큰 조정과 함께 2주 연속 TVL 감소 추세를 보임

NFT 시장의 시가총액은 225억달러로 지난주 대비 0.6% 하락함. NFT 담보대출 플랫폼인 BendDAO 리스크가 다소 해소되며 시장 하락 대비 블루칩 NFT는 상대적으로 선방함. NFT 시장 전체의 거래량은 지속적으로 낮아져 최근 3개월 내 최저점에 도달함

이번주는 총 15건의 VC 신규 투자가 확인되었으며, 섹터별로는 Web3 6건, NFT, Infra, DeFi가 각각 3건을 기록함. Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 다만 최근 시장의 하락세가 투자 건수와 투자 규모 등에 영향을 미치고 있는 것으로 파악됨

Figure 1. 주간 주요 뉴스(출처 MAMA Ventures, 각 사)

◆Weekly Update
1. 가격 동향
비트코인 가격이 20K선까지 하락하며 크립토 시장이 다시 냉각되고 있음. 지난 26일 개최된 잭슨홀 미팅에서 파월 장관의 매파적인 발언으로 비트코인을 비롯한 대부분의 코인이 약세를 보임. 비트코인 도미넌스는 39.4%로 지난주(40.1%) 대비 0.7% 하락했으며 크립토 투자 심리도 지난주 대비 1P 하락한 27P를 기록하며 공포 단계를 유지중. 인플레이션에 따른 긴축 기조가 지속됨에 따라 크립토를 비롯한 위험자산에 대한 선호도가 낮은 상황

지난 한주간 BTC -5.54%, ETH -4.95%, BNB-4.81%, SOL -8.58%을 기록하는 등 주요 코인들은 큰 하락세를 시현함. 특히 AVAX(-15.08%)의 하락세가 돋보였는데, 이는 아발란체를 개발한 아바랩스가 미국 로펌 로슈프리드먼과 비밀협약을 맺고 경쟁 체인인 바이낸스스마트체인, 솔라나 등을 상대로 악의적인 소송을 제기했다는 의혹이 제기되었기 때문. 아바랩스의 설립자 에민 권 시러는 아바랩스가 불법적이고 비윤리적인 일에 관여한 적도 없고 해당 내용도 터무니없다며 반박한 바 있으며 자오창펑 바이낸스 최고경영자도 아바랩스의 악의적인 소송 내용은 사실을 확인할 수 없다고 언급한 바 있음

한편, 거래소 토큰의 강세도 눈에 띄었음. 후오비 거래소 토큰인 HT토큰(+9.08%)은 FTX가 후오비를 인수한다는 소식에 시장의 주목을 받으며 가격이 상승함. 다만 샘 뱅크먼 프리드 FTX CEO가 자신의 트위터를 통해 후오비를 인수할 계획이 없다고 밝힘. 바이비트의 BIT(+14.57%)도 강세를 보였는데 지난 26일부터 진행한 런치패드 영향으로 추정

Figure 2. Cryptocurrency Market State Visualization (1W)(출처 CRYPTORANK)

Figure 3. Crypto Market Cap Trend (1M)(출처 coinmarketcap)

Figure 4. Major coin/token price change (1W)(출처 coinmarketcap)

2. 펀드 및 투자상품 동향
지난 한주간 크립토 펀드에서는 총 2,700만달러가 유출되었으며, 비트코인에서 대부분의 유출이 발생함. 크립토 펀드에서는 3주 연속으로 총 4,600만 달러의 자금이 유출됨. 지난주 투자 상품의 거래량은 9억달러로 2020년 10월 이후 최저치를 기록함. 전반적인 가격 하락과 함께 거래량도 감소하는 전형적인 약세장이 연출되고 있음

이더리움은 지난주 100만달러의 소규모 유출이 발생했으나 비트코인 대비 현저히 낮은 수준임. 이는 Merge에 대한 기대감이 여전히 반영되고 있기 때문. 참고로 크립토 펀드 및 투자상품의 전체 운용자산(AUM)은 약 290억달러이며 상품 제공자 중에서는 그레이스케일(비중 65%), 투자 대상 중에서는 비트코인(비중 61%)의 영향력이 가장 강함

3. 총 예치금(TVL) 동향
전체 TVL(Total Value Locked)은 크립토 시장의 약세와 함께 3.1% 감소함. 최근 가상자산 시장 회복과 이더리움 Merge 업그레이드의 기대감까지 반영되며 TVL이 안정적으로 증가해왔음. 하지만 8월 중순부터 이어진 시장의 큰 조정과 함께 2주 연속 TVL 감소 추세를 보임. 한편 아비트럼의 TVL은 크로스체인 브릿지 프로토콜인 스타게이트(STG)에 힘입어, 옵티미즘 TVL은 알파 파이낸스 랩에서 출시한 디파이 플랫폼 알파호모라(ALPHA)의 TVL 증가에 힘입어 메이저 체인 중 유일하게 증가세를 보임

Figure 10. Major chain TVL change(출처 defillama)

Figure 11. 이더리움 TVL 점유율 추이(출처 defillama)

4. 글로벌 NFT 동향
NFT 시장의 시가총액은 225억달러(크립토 전체 시장 대비 2.2% 수준)로 지난주 대비 0.6% 하락함. 최근 NFT를 담보로 ETH를 빌려주는 플랫폼인 BendDAO의 NFT 연쇄 청산에 이어 ETH 준비금이 급락하며 뱅크런 우려가 제기되는 등 큰 혼란이 있었으나 대출금 회수가 이루어지며 다시 안정을 찾아가는 분위기임. 지난주 시장의 하락세 대비 블루칩 NFT의 바닥가는 상대적으로 선방하는 모습을 보였으나, NFT 시장 전체의 거래량은 지속적으로 낮아지며 최근 3개월 내 최저점에 도달함

NFTGO에서 거래량, 가격 변동성, 구글 검색량, 소셜 미디어 활동량 등을 종합 집계하여 발표하는 NFT 시장 심리지수(NFT Market Sentiment, 1p~100p)는 11p로 지난주 대비 1p 하락하며 비교적 침체된 모습을 보이고 있음

5. 글로벌 VC 투자 동향
이번주는 총 15건의 VC 신규 투자가 확인되었으며, 섹터별로는 Web3 6건, NFT, Infra, DeFi가 각각 3건을 기록함. Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 다만 최근 시장의 하락세가 투자 건수와 투자 규모 등에 영향을 미치고 있는 것으로 파악됨

금주 투자건 중 Web3 계열의 레디 플레이어 미(Ready Player Me)에 주목. 레디 플레이어 미는 메타버스용 아바타 개발 플랫폼 회사로 하나의 아바타를 여러 메타버스에서 사용할 수 있다는 것이 특징임. 크립토 대표 VC인 안드레센호로위츠(a16z) 주도 하에 5,600만달러 규모의 시리즈B 유치를 성공함. 레디 플레이어 미는 이번 투자를 통해 회사 규모를 확장하고 아바타 생성 플랫폼의 유연성을 높일 예정이라고 밝힘

◆Charts

Figure 21. Layer1 가격 Performance(출처 The block)

info@blockchaintoday.co.kr

◆크립토 전문 엑셀러레이터·벤처캐피탈 MAMA VENTURES
MAMA Ventures는 엑셀러레이팅 기반의 크립토 벤처캐피탈로서, 국내외 40여개 프로젝트의 마케팅 및 엑셀러레이팅을 진행한 경험이 있습니다. 주로 글로벌 블록체인 프로젝트의 한국 진출을 전담하거나, 국내 프로젝트의 생태계 활성화, 사업 구조 다변화, 해외 진출 등을 지원합니다.

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