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[마마벤처스 분석리포트] 바닥을 재차 확인하는 중
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[마마벤처스 분석리포트] 바닥을 재차 확인하는 중
  • 블록체인투데이
  • 승인 2022.08.24 10:20
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MAMA Crypto Weekly(2022.08.24)

◆Summary
비트코인 가격이 24k를 상회하며 안정을 찾는 듯했으나, 8월 15일부터 시작된 시장 급락으로 지난주 대비 두 자릿수의 하락세를 보임. 크립토 시장 투자 심리가 여전히 부진한 가운데, 금주 잭슨홀미팅 파월 의장의 연설을 앞두고 큰 변동성을 보일 것으로 예상. 대부분의 메이저 코인이 큰 폭의 하락을 기록한 가운데 이오스는 앤틸로프(Antelope)로의 리브랜딩 소식에 힙입어 44.6% 상승했고, 칠리즈는 스코빌 테스트넷을 안정적으로 진행시키고 있다는 점과 바르셀로나 스튜디오 지분 인수 영향으로 14.9% 상승함

지난 한주간 크립토 펀드에서는 총 900만달러가 유출됨. 비트코인 상품에서는 1,500만달러가 유출되어 3주 연속 유출을 기록한 반면, 이더리움으로는 300만달러가 유입됨. 이더리움으로는 Merge에 대한 기대감이 형성된 6월 중순부터 9주 동안 약 1억 6,200만달러가 유입됨. 크립토 펀드 거래량은 약 10억달러로 올해 두번째로 낮은 수치이며, 연평균 거래량 대비 45% 수준

전체 TVL(Total Value Locked)은 크립토 시장의 약세와 함께 7.9% 감소함. 특히 Merge로 인한 상승 동력으로 강세를 보여왔던 이더리움과 옵티미즘의 조정폭이 두드러짐. 반면 트론 TVL은 대출 플랫폼인 저스트렌드와 DEX인 소셜스왑의 TVL 증가에 힘입어 메이저 체인 중 유일하게 증가세를 보임

NFT 시장의 시가총액은 225억달러로 지난주 대비 5.1% 하락했으며 이는 전체 크립토 시장 시가총액 1.01조달러의 약 2.2% 수준임. NFT를 담보로 ETH를 빌려주는 플랫폼인 BendDAO에서 담보로 잡았던 블루칩 NFT들이 청산됨에 따라 NFT 컬렉션의 바닥가가 낮아져 NFT 대출의 담보비율이 다시 하락하고 청산이 발생하는 등 악순환이 일어나고 있음

이번주는 총 19건의 VC 신규 투자가 확인되었으며, 섹터별로는 Web3 6건, NFT 4건, Infra, DeFi, CeFi가 각각 3건을 기록함. Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 금주 주목해야 할 투자건은 CeFi 계열 코이방스(Koibanx)와 NFT계열 테세라(Tessera)로 각각 2,000만달러 이상의 투자를 유치함
 

Figure 1. 주간 주요 뉴스(출처 MAMA Ventures, 각 사)
Figure 1. 주간 주요 뉴스(출처 MAMA Ventures, 각 사)

◆Weekly Update
1. 가격 동향
비트코인 가격이 24k를 상회하며 안정을 찾는 듯했으나, 8월 15일부터 시작된 시장 급락으로 지난주 대비 두 자릿수의 하락세를 보임. 크립토 시장 투자 심리가 여전히 부진한 가운데, 금주 잭슨홀미팅 파월 의장의 연설을 앞두고 큰 변동성을 보일 것으로 예상. 비트코인 도미넌스는 40%로 지난주(40.1%)와 비슷한 수준을 유지중이며, 크립토 공포 지수는 28p로 지난주 대비 16p 낮아지며 공포 단계를 유지하고 있음

지난 한주간 BTC -11.3%, ETH -14.8, BNB -6.65%, SOL -18.34% 등 주요 코인들은 큰 하락세를 시현함. 반면 시가총액 100위 코인 중 이오스(+44.6%)와 칠리즈(+14.9%)가 유일하게 상승세를 보임. 이오스는 8월 11일 로드맵을 업데이트하며 앤틸로프(Antelope)로의 리브랜딩 소식을 발표해 분위기 전환에 성공했고, 칠리즈는 스코빌 테스트넷을 안정적으로 진행시키고 있다는 점과 바르셀로나 스튜디오 지분의 25%를 인수했다는 호재와 함께 꾸준한 상승 랠리를 이어가고 있음
 

Figure 2. Cryptocurrency Market State Visualization (1W)(출처 CRYPTORANK)
Figure 2. Cryptocurrency Market State Visualization (1W)(출처 CRYPTORANK)
Figure 3. Crypto Market Cap Trend (1M)(출처 coinmarketcap)
Figure 3. Crypto Market Cap Trend (1M)(출처 coinmarketcap)
Figure 4. Major coin/token price change (1W)(출처 coinmarketcap)
Figure 4. Major coin/token price change (1W)(출처 coinmarketcap)

2. 펀드 및 투자상품 동향
지난 한주간 크립토 펀드에서는 총 900만달러가 유출됨. 펀드 거래량은 약 10억달러로 올해 두번째로 낮은 수치이며, 연평균 거래량의 45% 수준에 불과함. 비트코인 상품에서는 1,500만달러가 유출되어 3주 연속 유출을 기록함. 이더리움으로는 300만달러가 유입되었으며, Merge에 대한 기대감이 형성된 6월 중순부터 9주 동안 약 1억 6,200만달러가 유입됨.  다른 알트코인에서는 눈에 띄는 유출입은 없었으며, 솔라나의 경우 2주동안 총 140만달러의 유출을 기록함.

참고로 크립토 펀드 및 투자상품의 전체 운용자산(AUM)은 약 300억달러이며 상품 제공자 중에서는 그레이스케일(비중 65%), 투자 대상 중에서는 비트코인(비중 61%)의 영향력이 가장 강함
 

Figure 5. 주간 크립토 자산 플로우(출처 coinshares)
Figure 5. 주간 크립토 자산 플로우(출처 coinshares)
Figure 6. 크립토 펀드 AUM(출처 coinshares)
Figure 6. 크립토 펀드 AUM(출처 coinshares)
Figure 7. 자산별 자금 유출입(출처 coinshares)
Figure 7. 자산별 자금 유출입(출처 coinshares)
Figure 8. AUM 대비 유출입 비율(출처 coinshares)
Figure 8. AUM 대비 유출입 비율(출처 coinshares)

3. 총 예치금(TVL) 동향
전체 TVL(Total Value Locked)은 크립토 시장의 약세와 함께 7.9% 감소함. 특히 Merge로 인한 상승 동력으로 강세를 보여왔던 이더리움과 옵티미즘의 조정폭이 두드러짐. 한편 트론의 TVL은 대출 플랫폼인 저스트렌드와 DEX인 소셜스왑의 TVL 증가에 힘입어 메이저 체인 중 유일하게 증가세를 보임. 폴리곤 체인은 크로노스 체인의 DEX와 일드어그리게이터(Yield Aggregator) 프로토콜인 MM Finance가 폴리곤으로 확장하면서 크립토 시장의 약세에 비해 TVL 하락폭이 작았던 것으로 추정됨
 

Figure 9. Total TVL Trend(출처 defillama)
Figure 9. Total TVL Trend(출처 defillama)
Figure 10. Major chain TVL change(출처 defillama)
Figure 10. Major chain TVL change(출처 defillama)
Figure 11. 이더리움 TVL 점유율 추이(출처 defillama)
Figure 11. 이더리움 TVL 점유율 추이(출처 defillama)

4. 글로벌 NFT 동향
NFT 시장의 시가총액은 225억달러로 지난주 대비 5.1% 하락했으며 이는 전체 크립토 시장 시가총액 1조달러의 2.2% 수준임. 저번주부터 블루칩 NFT를 포함한 전체 NFT 시장은 크립토 시장보다 더 약세를 보이고 있음. NFT를 담보로 ETH를 빌려주는 플랫폼인 BendDAO에서 담보로 잡았던 블루칩 NFT들이 청산됨에 따라 NFT 컬렉션의 바닥가가 낮아지고 이에 따라 다른 블루칩 NFT가 연이어 청산되는 악순환이 발생하고 있음. BendDAO의 뱅크런 위기설까지 제기되자 BendDAO에서는 기존 90%였던 청산 임계점을 70%로 점차적으로 낮추고 경매시간을 48시간에서 4시간으로 조정하는 등 악성부채를 줄이기 위한 거버넌스 투표가 진행 중. 제안 통과시 청산 임계점 70~90% 구간에 위치한 다수의 NFT가 청산 위험에 추가로 노출될 수 있음` 

NFTGO에서 거래량, 가격 변동성, 구글 검색량, 소셜 미디어 활동량 등을 종합 집계하여 발표하는 NFT 시장 심리지수(NFT Market Sentiment, 1p~100p)는 12p로 2주 만에 14p 급락하는 모습을 보이고 있음
 

Figure 12. 시가총액 상위 NFT 추이(출처 NFTGO)
Figure 12. 시가총액 상위 NFT 추이(출처 NFTGO)
Figure 13. 주요 컬렉션별 점유율(출처 NFTGO)
Figure 13. 주요 컬렉션별 점유율(출처 NFTGO)
Figure 14. NFT 시장 트렌드(7D)(출처 NFTGO)
Figure 14. NFT 시장 트렌드(7D)(출처 NFTGO)

5. 글로벌 VC 투자 동향
이번주는 총 19건의 VC 신규 투자가 확인되었으며, 섹터별로는 Web3 6건, NFT 4건, Infra, DeFi, CeFi가 각각 3건을 기록함. Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 블록체인 서비스가 고도화되며 발생하는 다양한 문제(네트워크 속도, 수수료 등)와 각종 엔진(게임, 메타버스, Web3 개발 등)에 대한 수요가 늘어나며 Infra 계열의 투자 건도 주목받고 있음

금주 투자건 중 CeFI 계열의 코이방스(Koibanx)와 NFT계열의 테세라(Tessera)에 주목. 1) 알고랜드의 주도 하에 2,200만달러 규모의 시리즈 A투자를 유치한 코이방스는 블록체인 금융 인프라 기업으로 알고랜드 기반의 정부 블록체인 인프라를 구축하고 있으며 가상자산을 운영하는 10개 이상의 은행, 4개의 정부, 15개 이상의 금융 기관과의 협력 경험을 보유. 투자금은 중앙아메리카 내 사업을 확장하는 금융 기관을 지원하는 결제망을 구축하는데 사용할 계획. 2) NFT에 대한 공동 소유권 및 거버넌스를 가능하게 하는 분산 프로토콜 테세라는 Paradigm 주도로 Uniswap Labs Ventures, Focus Labs 등 50여개 VC로부터 2,000만달러 규모의 시리즈A를 유치함. 앤디 콜리안 테세라 창립자는 프로젝트에 대한 리브랜딩(프로젝트 이름이 프랙셔널에서 테세라로 변경됨) 소식과 함께 NFT 집단 소유 서비스 기능을 추가한 V2 프로토콜을 조만간 출시할 것이라고 밝힘
 

Figure 15. 크립토 VC 주요 투자(7D)(출처 Dovemetrics)
Figure 15. 크립토 VC 주요 투자(7D)(출처 Dovemetrics)

◆Charts
 

Figure 16. 현물 거래소 거래량(출처 The block)
Figure 16. 현물 거래소 거래량(출처 The block)
Figure 17. 비트코인 펀딩비(출처 The block)
Figure 17. 비트코인 펀딩비(출처 The block)
Figure 18. 바이낸스 롱숏 포지션 비율(출처 The block)
Figure 18. 바이낸스 롱숏 포지션 비율(출처 The block)
Figure 19. 포지션별 비트코인 청산액(출처 The block)
Figure 19. 포지션별 비트코인 청산액(출처 The block)
Figure 20. 비트코인 도미넌스(출처 The block)
Figure 20. 비트코인 도미넌스(출처 The block)
Figure 21. Layer1 가격 Performance(출처 The block)
Figure 21. Layer1 가격 Performance(출처 The block)

info@blockchaintoday.co.kr

◆크립토 전문 엑셀러레이터·벤처캐피탈 MAMA VENTURES
MAMA Ventures는 액셀러레이팅 기반의 크립토 벤처캐피탈로서, 국내외 40여개 프로젝트의 마케팅 및 엑셀러레이팅을 진행한 경험이 있습니다. 주로 글로벌 블록체인 프로젝트의 한국 진출을 전담하거나, 국내 프로젝트의 생태계 활성화, 사업 구조 다변화, 해외 진출 등을 지원합니다.



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