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[마마벤처스 분석리포트] 횡보장 속 밈 코인 강세
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[마마벤처스 분석리포트] 횡보장 속 밈 코인 강세
  • 블록체인투데이
  • 승인 2022.08.17 09:57
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MAMA Crypto Weekly(2022.08.17)

◆Summary
비트코인 가격은 지난 일주일간 23k 부근에서 강한 지지를 받고 일시적으로 25k를 상향 돌파한 뒤 조정중. 지난 두달간 급등락을 반복하며 불안한 장세가 연출되었으나 비트코인 가격은 꾸준히 우상향하는 모습. 특히 지난주는 밈(meme) 암호화폐인 도지코인(DOGE)과 시바이누(SHIB)가 초강세를 보임. 도지코인은 폴카닷의 시총을 뛰어넘어 암호화폐 시가총액 10위에, 시바이누는 아발란체와 폴리곤을 제치고 암호화폐 시가총액 12위에 안착함. 한편 이더리움은 Merge 업그레이드 전 마지막 테스트넷인 고얼리(Goerli)의 POS 전환을 성공시키며 상승 랠리를 이어나감

지난 한주간 크립토 펀드에서는 총 0.2억달러가 유출됨. 비트코인 상품에서는 2,100만달러가 유출되어 2주연속 유출을 기록함. 동시에 Short Bitcoin 상품에도 3백만 달러가 유입됨. 알트코인 중에서는 Uniswap으로 전체 AUM의 6.6%인 10만달러가 유입됨

전체 TVL(Total Value Locked)은 가상자산 시장의 회복세와 함께 2.9% 증가함. 특히 이더리움 Merge 업그레이드 기대감이 반영되며 이더리움과 폴리곤 체인의 TVL이 증가함. 반면 기대감을 먼저 반영했던 옵티미즘과 아비트럼 TVL은 소폭 하락하며 조정세를 겪음

NFT 시장의 시가총액은 237억달러로 지난주 대비 2.5% 하락했으며 이는 전체 가상자산 시가총액 1.14조달러의 약 2% 수준임. 반면 거래량은 지난주 대비 18% 증가함. 최근 크립토 시장의 전반적인 회복세 대비 NFT 시장의 회복세는 더디게 진행되고 있음

이번주는 총 22건의 VC 신규 투자가 확인되었으며, 섹터별로는 Web3 9건, Infra 8건, NFT 3건, DeFi 1건을 기록함. Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 블록체인 서비스가 고도화되며 발생하는 다양한 문제(네트워크 속도, 수수료 등)와 각종 엔진(게임, 메타버스, Web3 개발 등)에 대한 수요가 늘어나며 Infra 계열의 투자 건도 주목받고 있음

​​​​​​​Figure 1. 주간 주요 뉴스(출처 MAMA Ventures, 각 사)
Figure 1. 주간 주요 뉴스(출처 MAMA Ventures, 각 사)

◆Weekly Update
1. 가격 동향
비트코인 가격은 지난 일주일간 23k 부근에서 강한 지지를 받고 일시적으로 25k를 상향 돌파한 뒤 조정중. 지난 두달간 급등락을 반복하며 불안한 장세가 연출되었으나 비트코인 가격은 꾸준히 우상향했음. 세계 증시가 반등 국면에 접어든 가운데 그동안 짓눌렸던 인플레이션과 긴축에 대한 우려도 다소 완화됨. 다만 오는 18일 공개 예정인 FOMC 의사록에서 어떤 내용이 담겨 있을지 확인할 필요. 비트코인 도미넌스는 40.1%로 지난주 대비 0.4%p 낮아짐. 크립토 공포 지수는 44p로 지난주 대비 2p 개선됐으나 여전히 공포 단계를 유지 중

지난주는 밈(meme) 암호화폐인 도지코인(DOGE)과 시바이누(SHIB)가 초강세를 보임. 도지코인은 자체 체인 개발 소식에 힘입어 폴카닷의 시총을 뛰어넘어 암호화폐 시가총액 10위에, 시바이누는 아발란체와 폴리곤을 제치고 암호화폐 시가총액 12위에 안착함. 한편 이더리움은 Merge 업그레이드 전 마지막 테스트넷인 고얼리(Goerli)의 POS 전환을 성공시키며 강한 상승 랠리를 이어나가고 있음

Figure 2. Cryptocurrency Market State Visualization (1W)(출처 CRYPTORANK)
Figure 2. Cryptocurrency Market State Visualization (1W)(출처 CRYPTORANK)
Figure 3. Crypto Market Cap Trend (1M)(출처 coinmarketcap)
Figure 3. Crypto Market Cap Trend (1M)(출처 coinmarketcap)
Figure 4. Major coin/token price change (1W)(출처 coinmarketcap)
Figure 4. Major coin/token price change (1W)(출처 coinmarketcap)

2. 펀드 및 투자상품 동향
지난 한주간 크립토 펀드에서는 총 0.2억달러가 유출됨. 비트코인 상품에서는 2,100만달러가 유출되어 2주 연속 유출을 기록함. 동시에 비트코인 공매도 상품에도 3백만 달러가 유입됨. 국가별로 살펴보면 유럽에서는 총 2,000만달러가 유입된 반면, 미국에서는 3,600만달러가 유출됨. 알트코인으로는 총 390만달러가 유입되었는데 특히 Uniswap으로 전체 AUM의 6.6%인 10만달러가 유입됨

참고로 크립토 펀드 및 투자상품의 전체 운용자산(AUM)은 약 338억달러이며 상품 제공자 중에서는 그레이스케일(비중 66%), 투자 대상 중에서는 비트코인(비중 61%)의 영향력이 가장 강함

​​​​​​​Figure 5. 주간 크립토 자산 플로우(출처 coinshares)
Figure 5. 주간 크립토 자산 플로우(출처 coinshares)
Figure 6. 크립토 펀드 AUM(출처 coinshares)
Figure 6. 크립토 펀드 AUM(출처 coinshares)
Figure 7. 자산별 자금 유출입(출처 coinshares)
Figure 7. 자산별 자금 유출입(출처 coinshares)
Figure 8. AUM 대비 유출입 비율(출처 coinshares)
Figure 8. AUM 대비 유출입 비율(출처 coinshares)

3. 총 예치금(TVL) 동향
전체 TVL(Total Value Locked)은 가상자산 시장의 회복세와 함께 2.9% 증가함. 특히 이더리움 Merge 업그레이드 기대감이 반영되며 이더리움과 폴리곤 체인의 TVL이 증가함. 반면 기대감을 먼저 반영했던 옵티미즘과 아비트럼 TVL은 소폭 하락하며 조정세를 겪음. 아칼라 TVL은 1억달러에서 17억달러로 17배 증가하였으나 지난 15일 약 13억개의 aUSD가 잘못 민팅되었기 때문으로 파악. 아칼라 커뮤니티에서는 잘못 민팅된 aUSD의 소각을 제안하는 거버넌스 투표가 진행중임

Figure 9. Total TVL Trend(출처 defillama)
Figure 9. Total TVL Trend(출처 defillama)
Figure 10. Major chain TVL change(출처 defillama)
Figure 10. Major chain TVL change(출처 defillama)
Figure 11. 이더리움 TVL 점유율 추이(출처 defillama)
Figure 11. 이더리움 TVL 점유율 추이(출처 defillama)

4. 글로벌 NFT 동향
NFT 시장의 시가총액은 237억달러로 지난주 대비 2.5% 하락했으며 이는 전체 가상자산 시가총액 1.14조달러의 약 2% 수준임. 반면 거래량은 지난주 대비 18% 증가함. 최근 크립토 시장의 전반적인 회복세 대비 NFT 시장의 회복세는 더디게 진행되고 있음. BAYC, 크립토펑크 등 대부분의 블루칩 NFT 컬렉션도 하락세를 보였으며, 특히 MAYC가 18.8% 하락하며(ETH 기준) 블루칩 NFT 중 가장 큰 하락을 나타냄

NFTGO에서 거래량, 가격 변동성, 구글 검색량, 소셜 미디어 활동량 등을 종합 집계하여 발표하는 NFT 시장 심리지수(NFT Market Sentiment, 1p~100p)는 20p로 지난주 26p보다 6p 악화됨

Figure 12. 시가총액 상위 NFT 추이(출처 NFTGO) 
Figure 12. 시가총액 상위 NFT 추이(출처 NFTGO) 
Figure 13. 주요 컬렉션별 점유율(출처 NFTGO) 
Figure 13. 주요 컬렉션별 점유율(출처 NFTGO) 
Figure 14. NFT 시장 트렌드(7D)(출처 NFTGO) 
Figure 14. NFT 시장 트렌드(7D)(출처 NFTGO) 

5. 글로벌 VC 투자 동향
이번주는 총 22건의 VC 신규 투자가 확인되었으며, 섹터별로는 Web3 9건, Infra 8건, NFT 3건, DeFi 1건을 기록함. Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 블록체인 서비스가 고도화되며 발생하는 다양한 문제(네트워크 속도, 수수료 등)와 각종 엔진(게임, 메타버스, Web3 개발 등)에 대한 수요가 늘어나며 Infra 계열의 투자 건도 주목받고 있음

Infra 계열 투자 중 Jito Labs에 주목. Multicoin Capital과 Framework Ventures의 주도로 Alemeda Research, Solana Ventures, Delphi Digital, Robot Ventures로부터 1,000만달러를 유치함. Jito Labs는 솔라나 체인에서 MEV(Maximal Extractable Value)의 중앙화 문제를 해결하는 툴을 개발하는 회사임. MEV는 블록체인에서 트랜잭션들을 선택, 변경하는 과정에서 DEX들 사이의 차익거래나 랜딩 플랫폼에서 일어나는 청산과 같은 여러 기회들을 포착하여 표준 블록 보상과 가스 수수료 이상으로 추출(확보)할 수 있는 최대 가치를 의미함. 이더리움 체인에서는 2020년부터 7.7억달러의 MEV가 추출되었으며 이러한 MEV의 중앙화 문제를 해결하기 위해 PBS(Proposer-Builder Separation)에 대한 연구가 활발히 연구되고 있음

​​​​​​​Figure 15. 크립토 VC 주요 투자(7D)(출처 Dovemetrics)
Figure 15. 크립토 VC 주요 투자(7D)(출처 Dovemetrics)

◆Charts

Figure 16. 현물 거래소 거래량(출처 The block)
Figure 16. 현물 거래소 거래량(출처 The block)
Figure 17. 비트코인 펀딩비(출처 The block)
Figure 17. 비트코인 펀딩비(출처 The block)
Figure 18. 바이낸스 롱숏 포지션 비율(출처 The block)
Figure 18. 바이낸스 롱숏 포지션 비율(출처 The block)
Figure 19. 포지션별 비트코인 청산액(출처 The block)
Figure 19. 포지션별 비트코인 청산액(출처 The block)
Figure 20. 비트코인 도미넌스(출처 The block)
Figure 20. 비트코인 도미넌스(출처 The block)
Figure 21. Layer1 가격 Performance(출처 The block)
Figure 21. Layer1 가격 Performance(출처 The block)

info@blockchaintoday.co.kr

◆크립토 전문 엑셀러레이터·벤처캐피탈 MAMA VENTURES
MAMA Ventures는 액셀러레이팅 기반의 크립토 벤처캐피탈로서, 국내외 40여개 프로젝트의 마케팅 및 엑셀러레이팅을 진행한 경험이 있습니다. 주로 글로벌 블록체인 프로젝트의 한국 진출을 전담하거나, 국내 프로젝트의 생태계 활성화, 사업 구조 다변화, 해외 진출 등을 지원합니다.



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